 | Торговля на дифференциале ставок Одна из наиболее популярных стратегий на валютном рынке - это торговля на дифференциале ставок, которая сводится к открытию длинной позиции по высоко-доходной валюте против низко-доходной валюты. Оценивая семь наиболее ликвидных кросс-курсов, ни одна валютная пара не показала больший дифференциал процентных ставок, чем курс NZD/JPY. В середине октября 2005 года, Новозеландский доллар, именуемый "киви", имел процентную ставку 6.75% (Резервный банк Новой Зеландии впоследствии увеличил ее до 7% в конце октября). С другой стороны, японская иена имела доходность 0%, и текущая политика, как ожидается, будет оставлена Банком Японии в силе, пока все остатки дефляции не исчезнут из японской экономики. Дифференциал ставок между валютами составлял 675 базисных пунктов, и как результат, трейдеры покупали этот кросс-курс, увеличив его стоимость на 400 пунктов с июля по октябрь 2005г. Пример 5. Дневной график NZDJPY. Приведенный пример демонстрирует, что пара NZD/JPY получила импульс за эти три месяца в ответ на широко распространенные спекуляции, что доходность NZD увеличится в ноябре 2005 года до 7%. Трейдеры покупали кросс-курс, чтобы заработать на этом более высоком дифференциале процентных ставок, что привело к стремительному росту курса NZD/JPY. Политическая торговля В середине сентября 2005 года в Японии и в Германии проходили выборы. В Японии, Премьер-министр Джаничиро Коизуми поставил на повестку дня реформы, которые были призваны провести приватизацию японской почтовой службы, представляющей собой квази-банковское учреждение с 3 трлн. $ депозитов и 25.000 отделений. В Германии, декларирующая экономические реформы Анжела Меркель противостояла действующему Канцлеру Герхарду Шрёдеру. В то время как заявления Коизуми встретили хорошую поддержку у японских избирателей, поскольку он одержал убедительную победу, победа Меркель над Шрёдером была достаточно трудной - эти два соперника продолжали бороться за лидерство больше месяца после того, как были проведены немецкие выборы. В связи с этим в сентябре 2005 года, кросс-курс EUR/ JPY представлял великолепную возможность для извлечения прибыли, де-факто поддержанный спрэдом "Коизуми/Шредер". Действительно, с 9 сентября по 12 сентября, кросс-курс упал почти на 200 пунктов, поскольку трейдеры покупали иену и продавали Евро в ответ на результаты выборов. Пример 6. 4-часовой график EURJPY. На представленном примере показано ослабление Евро, которое может быть частично связано с неуверенностью по результатам немецких выборов. Валютные трейдеры были более склонны инвестировать в японскую иену, потому что политическая ситуация в Японии была более определенной. |
Оригинал
Комментариев нет:
Отправить комментарий